梵曦提示您:看后求收藏(热门小说网www.brainmag.net),接着再看更方便。

我们接着解读这本书的第二部分,普通人如何选择投资标的,也就是9~15章。

由于每个人可承受的风险能力不一样,对收益的预期也不经相同,所以格雷厄姆把投资者分成了两大类型:

“防御型”和“进攻型”。

下面,我们就围绕这两种类型的投资者来解读一下。

一、防御型投资者的合适标的

这类小伙伴一般是没有或者仅有较为基础的投资知识,无法做到完全独立分析个股,且不能承受较大风险,投资的主要目的就是让现有资产保值。

对于这类偏保守型的投资者,格雷厄姆的建议是:适当分散投资10到30只股票,选择大型、杰出、融资保守的企业,股息率持续发放20年以上,市盈率不超过25倍。

但很显然,这样简单的选股操作对于投资基础较为薄弱的投资者来说,还是比较复杂的。

但在1976年之后,随着指数基金的问世,业余型投资者和普通人也可以获得市场平均收益了。

其实巴菲特曾多次推荐指数基金,除了指数基金的管理费用更低以外,一个什么都不懂的普通人通过长期定投指数基金,也能打败大部分专业的基金经理!

2005年,巴菲特还发起了着名的十年赌约:赌标普500指数的基金业绩能战胜任意5只对冲基金的业绩组合。

当时,巴菲特提出这项赌局之后,赌局的内容迅速的登上了《财富》杂志,但当时并没有立刻得到基金经理们的回应,直到2007年,这场赌局才迎来了第一位应战者——华尔街门徒联合经理人泰德·西德斯。

西德斯是门徒合伙基金公司总裁兼联席首席投资官,顶级对冲基金投资者,与巴菲特同为业内大佬级别的人物。

然而十年之后,时间截止到2017年12月31日,西德斯管理的五只对冲基金组合却大败亏输,其年化收益率只有2.96%,而巴菲特的标普500的平均收益率是8.5%,指数基金完胜!

为什么被动跟踪的指数基金可以战胜专业的基金经理呢?

除了当时的时代背景外(在2008年金融危机的到来时,西德斯运营的对冲基金是领先标普指数50%的。

但在2009年3月后,美联储大放水开始为市场托底之后,对冲基金的盈利能力就再也没有超过标普指数),另一个更为重要的原因还是在于主动基金更依赖管理者的个人能力

更多内容加载中...请稍候...

本站只支持手机浏览器访问,若您看到此段落,代表章节内容加载失败,请关闭浏览器的阅读模式、畅读模式、小说模式,以及关闭广告屏蔽功能,或复制网址到其他浏览器阅读!

本章未完,请点击下一章继续阅读!若浏览器显示没有新章节了,请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单,退出阅读模式即可,谢谢!

其他类型推荐阅读 More+
背德的少将之妻【星际】1V3

背德的少将之妻【星际】1V3

乌书生
阮玉兰穿越成星际阮家寄人篱下的孤女,被家族联姻,嫁给了龙族嫡系继承人龙淮安。明面是妻子,事实上阮玉兰不过是个顺手的治疗工具,因为阮家人有静蓝星人的血统,散发的信息素对基因狂躁的龙族人来说有安抚作用。而听说龙淮安的基因狂躁已经到了极端崩溃的边缘。阮家人不想去送死,迫于龙族的威严,把阮玉兰奉上。只是阮玉兰没想到,好好的幼儿园老师,嫁给了竟然不是人,而是半人半兽。于是,为了活命,阮玉兰脱下了衣服,抛开羞
其他 连载 1万字
全民求生:开局百倍修炼速度

全民求生:开局百倍修炼速度

鄙人在线求夸
公元2052年,A国开采地下矿脉时意外挖开深渊通道,全球哗然。同时,世界意志显化十张排行金榜,【灵力金榜】【血脉金榜】【宠兽金榜】【战阵金榜】……以金榜排名发放奖励。首位登榜者,更有唯一神级奖励!看着天降异象,世人认为机遇降世。只有重生归来的楚枫清楚,深渊现,大劫起。这是人类浩劫,他必须抢占一切先机,逆天改命!“第一个灵力修炼者!登顶灵力金榜,获百倍修炼速度。”“第一个高等血脉拥有者!登顶血脉金榜
其他 连载 0万字
矢量记

矢量记

岳来
这是关于一个机器人想要做人,而外星人想要来地球做神的故事。2012年,距离上一次飞船灾难事件过去了3年,地球迎来了一位真正的外星人。幸运的是遇见他的是地球的高阶科学家……
其他 连载 56万字
[家教]男友是山本武

[家教]男友是山本武

冰糖丝瓜
【预收《把十代目错认成恩人以后》小甜饼cp270,文案在最下方】我和棒球部的校园男神交往了。我的男朋友超级帅气,是阳光又爽朗的运动系大男孩。从见到他的第一天起,我就决定要和他谈一场甜甜的恋爱,还是不分手的
其他 连载 18万字
迪亚奥特曼

迪亚奥特曼

在下Wind
落入迷途的人,得到了被错误的光芒,看着自己的身姿,灵天迷茫了,自己应该存在吗?为什么要将这光芒交给自己,怀着这样的疑惑,他以迪亚为名走上了探寻真理的道路,他不知自己何时能坚持下去,但他现在仍在坚持。因为不甘,因为渴望
其他 连载 0万字